久久精品免费观看_欧美日韩精品电影_91看片一区_日日夜夜天天综合

今年尤其是進入下半年以來，PTA漲勢迅猛，令市場管理部門和整個產業鏈震動。鄭商所8月5日針對PTA期貨發出市場風險提示函后，不到一個月的時間，連發四道金牌，大幅提高PTA期貨合約的交易保證金，宏觀調控為市場降溫的意圖非常明顯。

 　　PTA大漲背后的邏輯究竟是什么？本報從今日起特推出“PTA暴漲全解析”系列報道，從供需、成本、炒作、前景等方面，剖析此輪PTA價格暴漲的深層次原因及未來走勢。

 　　從6月20日PTA期貨1809合約價格5562元/噸上漲至目前超過9200元/噸，不到60個交易日，以PTA為龍頭的部分大宗工業原材料價格一騎絕塵，令人嘆為觀止。PTA價格緣何突然暴漲？中國化工報記者對作為最為重要基本面的供需狀況進行了調查。

 　　PTA期貨于2006年底上市，2008年與2011年兩次過山車行情均與原油的漲跌相關，其余時段行情整體持穩。自2015年開始，由于產能嚴重過剩，PTA市場跌入谷底，期貨主力合約價格一度下探至4000元/噸的水平，迫使近1500萬噸/年的產能陸續退出市場。經過市場自發調控，2017年PTA有效產能3900萬噸/年、產量3574萬噸，行業開始恢復元氣，整體開工率上升到80%以上。從需求來看，當年PTA需求量為3534萬噸，供需基本維持平衡狀態。

 　　2017年底，桐昆嘉興石化220萬噸/噸新PTA裝置投產運行，致使國內產能基數擴大。進入2018年，PTA的產量也較去年同期有所增加。數據顯示，上半年全國PTA產量在1904萬噸，同比增長16.7%.因國內裝置集中檢修，上半年國內進口了約38萬噸的PTA，同比翻番有余。內外相加，上半年國內PTA總供應量約在1942萬噸，總體還算平穩。

 　　從需求來看，下游聚酯產業的快速擴張和新增產能的投放，造成市場對PTA的需求快速增長。簡單測算，上半年國內PTA出現了約50萬噸的供需缺口，進入二季度庫存便快速下滑。也正是在這一背景下，隨后炒作資金的介入和推波助瀾，以及油價上漲、人民幣匯率貶值、中美貿易戰等多因素疊加，PTA行情突然爆發了。

 　　PTA產業鏈雖長，但產品相對簡單。它以原油為原料提煉合成，上游產品為對二甲苯（PX），下游產品主要為聚酯，其他領域的應用很少。在聚酯產品中，聚酯纖維占聚酯消費的75%左右，瓶級聚酯約占18%，其余7%用于生產聚酯薄膜和工程塑料。

 　　業內人士表示，每生產1噸聚酯產品需要0.855~0.865噸PTA，這也就意味著聚酯行業的需求直接決定著PTA的消費水平。今年上半年，全國聚酯總產量達到2208萬噸，折合PTA消耗量在1887萬噸，同比增加154萬噸，增長8.89%.需求的增加主要是聚酯新產能投放所致。再加上其他領域和消耗（約60萬噸）和出口（約37萬噸），因此上半年PTA總需求達到1984萬噸，長期供過于求的狀況發生了逆轉。盡管供需缺口并不大，但在市場上卻發生了量變到質變的效應。

 　　在位于浙江桐鄉的國內最大滌綸長絲生產企業桐昆集團，目前廠里各生產線正在滿負荷生產。該公司相關負責人表示，PTA是生產滌綸長絲的最主要原料，通常情況下公司會存放15天的原料庫存，但是隨著滌綸長絲的熱銷，目前公司倉庫里的PTA庫存已經處于歷史同期的最低水平，僅能維持5天的生產，采購落實PTA原料成為當務之急。

 　　下游企業的供需兩旺，給PTA行情火熱提供了堅實的基本面支撐。但隨著PTA的燥熱，供需短期緊平衡的堅冰也在消融，市場形勢正在向著長期寬松的方向悄悄發生轉變。PTA豐厚的利潤，正吸引各路資本的覬覦。恒力石化是國內PTA龍頭企業，已建成年產660萬噸的3條PTA生產線，躍升為全球最大的PTA生產基地。目前，該公司應用最新一代技術的250萬噸/年第四套PTA生產線也已啟動，將于2019年底達產。此外，另一PTA巨頭榮盛石化最近也透露，將根據具體情況適度對PTA項目進行擴產以提高市場占有率，目前正在開展前期工作。

 　　除了傳統行業巨頭的擴產計劃，新的跨界淘金者也在躍躍欲試。就在8月30日舉行的第六屆中國—亞歐博覽會加快推進絲綢之路經濟帶核心區建設推介會暨重點項目簽約儀式上，新疆中泰（集團）有限責任公司副總經理李良甫透露，該公司120萬噸/年PTA項目將在明年投產。在此次簽約儀式上，該公司確定將在巴州庫爾勒投資270多億元，建設400萬噸/年煤油共煉一體化項目，就將和該PTA項目形成產業鏈。