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春節前后，國內丙烯市場價格持續下行，跌幅在400元/噸左右。但春節過后，隨著下游工廠開工率逐步增高，丙烯價格止跌。但聚丙烯價格暫無企穩趨勢，原因幾何？

 　　聚丙烯是丙烯最大的消費下游，而聚丙烯的上游行業則全部為丙烯。截至2018年底，中國共有超過160家丙烯生產企業，產能約3230萬噸/年，預計全年產量約2710萬噸，同比增長約2.26%.中國丙烯主要產能集中在油制路線，包括蒸汽熱裂解和催化裂化兩種制法，煉廠催化裂化裝置副產和蒸汽裂解制乙烯裝置聯產。蒸汽裂解主要集中在中國石化和中國石油的下屬企業，2018年分別約占國內總產能的35%，由于是大型企業，開工往往較為穩定。而催化裂化多分布在小規模的地方煉油，包括有中國化工集團、中化國際等公司，還有一些私營或集體的小煉油企業，地方煉廠產能占到23%.由于受國家煉油政策的限制及國際油價的影響，其產量及開工率也較低。中國丙烯生產企業基本建有下游配套生產裝置，商品量較少。

 　　受我國能源現狀及新興工藝技術、成本優勢影響，近兩年MTO及PDH項目備受青睞，眾多MTO和PDH項目陸續投產，在建及規劃建設的項目仍主要以MTO及PDH為主。逐漸崛起的PDH和MTO產能占比分別為16%和25%，同比去年有所增加。目前中國丙烯的產量尚不能滿足市場需求。近年來丙烯下游產品快速發展，丙烯需求量增長迅速，從當量需求來看，丙烯供應缺口仍然存在。

 　　聚丙烯是丙烯最大的消費下游，其丙烯來源多為企業自供，新興的煤制烯烴和PDH企業自有相關裝置提供丙烯，而傳統的煉油企業更不必講。因丙烯多為煉油裝置的副產物，附加值雖高但產量偏少，傳統石化企業對丙烯的定價一直存在隨意性，基本是看PP來決定丙烯價格的思路。因而粒料的價格走勢與丙烯的關聯性相對較弱。尤其很多時候石化企業鑒于聚丙烯粒料仍有較大盈利空間的考慮少有減產考量，從而加重聚丙烯粒料的市場供應，導致粒料的價格不斷下落。

 　　目前丙烯單體價格雖稍有上漲，但石化企業對聚丙烯正常供應。節后兩油庫存累積，去庫存難度較大。但隨著下游廠家需求的啟動，以及部分期貨套保的資源需求，3月份行情有逆轉可能。