成本支撐強(qiáng)勁
近期，原油價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，主要受益于美國(guó)颶風(fēng)“艾達(dá)”對(duì)供應(yīng)端的沖擊，且目前煉廠仍未完全恢復(fù)生產(chǎn)，加之美國(guó)原油庫(kù)存繼續(xù)下降，目前已處于2019年9月以來(lái)的最低水平，這為市場(chǎng)帶來(lái)利好氛圍。苯乙烯原料純苯迅速跟漲，給予苯乙烯價(jià)格支撐。此外，近期國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上行，也對(duì)苯乙烯價(jià)格形成一定支撐。
同時(shí)，上周有消息稱浙石化120萬(wàn)噸苯乙烯裝置將在10月檢修，而若如期落地，則先前市場(chǎng)預(yù)測(cè)的10月苯乙烯將小幅累庫(kù)或轉(zhuǎn)為去庫(kù)。因此，苯乙烯期貨主力合約在上周三大幅飆升，打破了市場(chǎng)僵持局面，多頭推漲強(qiáng)勁，當(dāng)日夜盤創(chuàng)出逾兩個(gè)月高位。需要注意的是，10月的檢修依舊是預(yù)期，仍然具備不確定性。
近一周，苯乙烯基差波動(dòng)明顯。華東基差于9月8日跌至-255元/噸的歷史低位，隨后在現(xiàn)貨跟漲下又迅速走強(qiáng)。截至9月14日，主力EB2110合約對(duì)華東市場(chǎng)主流價(jià)基差回歸至-9元/噸水平。
等待需求回暖
三大下游需求已經(jīng)降至偏低狀態(tài)，終端需求一般。從開(kāi)工率來(lái)看，三大下游均有下滑。PS方面，行業(yè)周度產(chǎn)量5.79萬(wàn)噸，開(kāi)工率72.02%。EPS方面，前期部分檢修裝置仍未重啟，行業(yè)開(kāi)工率64.74%。ABS方面，裝置繼續(xù)降負(fù)、停車及檢修情況較多，整體開(kāi)工率下滑明顯，目前開(kāi)工率降至84.3%水平。三大下游對(duì)苯乙烯需求暫無(wú)增量跡象。但隨著傳統(tǒng)需求旺季到來(lái)，下游實(shí)際需求改善仍然可期。
苯乙烯非一體化裝置理論利潤(rùn)繼續(xù)虧損，依舊處于歷史低位。在純苯價(jià)格堅(jiān)挺情況下，苯乙烯價(jià)格是被低估的。另外，傳統(tǒng)需求旺季到來(lái)，也給予盤面更多信心。
苯乙烯港口庫(kù)存下降，受臺(tái)風(fēng)影響，預(yù)期部分船貨仍有延期，若提貨速度不變，則港口仍會(huì)去庫(kù)。不過(guò)，在下游需求偏弱情況下，苯乙烯工廠庫(kù)存有所增加。
總之，短期苯乙烯偏強(qiáng)運(yùn)行。
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