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2020年的4月很瘋狂，聚乙烯行情經歷了暴漲暴跌！上旬，國內防疫物資原材料市場炒作氣氛濃厚，受聚丙烯高熔指纖維大漲消息帶動，低壓膜、高熔指注塑相繼大漲。一定程度上帶動了市場備貨及炒作熱情，聚乙烯產品全線價格得以上調且出貨瘋狂向好。隨著國家一系列管控政策出臺，市場關于疫情直屬物資貨源流通受限，導致市場炒作氛圍驟然降溫，期現貨紛紛出現大幅回落。截止到4月下旬，市場價格回歸理性后逐步趨穩，并在原油、線性期貨反彈及部分商家低位補倉帶動下，部分價格出現小幅反彈。

　　4月末，多數參與者心態糾結觀望，疫情有效緩解可能性偏低，出口定單減少，塑料制品出口年底前估計難以恢復，原油、整體經濟面不確定性因素較多，市場心態謹慎觀望。但國內裝置陸續步入大修，還是給商家預留了一些行情走強的想象空間。

　　神華榆林煤化工PE裝置于4月6日緊急停車檢修，計劃檢修55天，神華寧煤45萬噸裝置計劃5月5日起檢修35天，茂名石化35萬噸低壓計劃5月5日至7月14日檢修，36萬噸高壓原定4月10日檢修，已經推遲。揚子巴斯夫20萬噸高壓4月30日至6月5日檢修。中沙天津30萬噸低壓及30萬噸線性計劃5月14日至7月19日大修，天津聯化12萬噸線性裝置5月15日至7月17日大修，延長中煤30萬噸全密度及30萬噸低壓計劃5月檢修50天，蒲城清潔能源計劃5月檢修2個月。中天合創37萬噸高壓及30萬噸線性計劃6月18日至8月5日檢修，神華榆林30萬噸高壓6月中旬計劃檢修一個月。

　　雖然檢修裝置增多，但同時農膜需求也將繼續轉弱，4月末全國農膜整體開機率在31%左右，北方地區地膜生產為主，部分中大型企業生產尚可，開機率在5-8成，訂單積累減少。其他中小型企業開機稀少，生產收尾。南方地區地膜需求基本結束，個別大廠維持一定生產，多數廠家已停機或轉入其他制品生產。棚膜需求淡季，部分企業已停機，規模企業少量訂單，維持一定生產。全球疫情嚴重，國際原油、美國股市頻繁波動，不確定性因素較多，市場觀望情緒濃重，下游工廠及貿易商大量備貨積極性較差，多保持剛需操作。5月份疫情有效緩解可能性偏低，出口定單減少，塑料制品出口年底前估計難以恢復，預計需求將保持在相對低迷狀態。 隨著歐美地區邊抗疫邊放開的政策，只要疫情不再爆發式增長，需求環境可能較4月份略有好轉。

　　從供需面看，市場喜憂參半，宏觀經濟方面，不確定性因素較多，國際方面，全球疫情影響下，各國央行維持超貨幣寬松政策，向市場釋放流動性。美聯儲的資產負債表規模增至6.62萬億美元，創歷史新高。在新冠疫情嚴重打擊經濟之際，該行正動用其幾乎無限量的購買力來吸納資產，維持市場運轉。關注市場的流動性風險。關注國外疫情在5月份能否得到控制，一旦市場的恐慌情緒得到緩解，經濟活動逐步恢復正常，對于工業品的需求量將回升。

　　國內方面，國內企業復工率持續提升，盡管疫情控制仍在，但經濟活動逐步恢復正常。重大項目陸續推進，以內需為主的行業支撐較強；而外貿訂單受疫情影響有所下降。央行持續釋放流動性，逆調控力度加碼，對沖經濟下行的壓力。

　　整體看，國內經濟活動陸續恢復，而國外的疫情尚有一定的爆發期，需求預期較差在商品價格上得到了釋放，而工業品的供應端的減量因素在市場上基本未得到體現。加上各國央行釋放流動性，對于工業品的價格存在一定的支撐。

　　5月份后神華寧煤、中沙天津、天津聯化、揚巴、延長中煤、蒲城清潔能源陸續進入大修，隨著檢修裝置增多，國內供應減少，部分資源出現供應短缺。由于疫情原因，5月份制品出口依然低迷，隨著歐美地區邊抗疫邊放開的政策，只要疫情不再爆發式增長，需求環境可能慢慢好轉。地緣政治、原油等不確定性因素較多，市場謹慎炒作，預計整體需求平淡。總之，供應減少、需求平淡，預計5月份行情上行空間有限，多數時間震蕩為主，線性主流6200-7200元/噸。如果原油、疫情等繼續出現較大利空，不排除繼續向下可能性。