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 二季度作為傳統庫存去化的時間點，庫存始終維持在一個中位偏低水平，且在經歷了一波上游集中檢修后，供應量收到了一定的限制。六七月份作為傳統塑料行業的一個需求淡季，整個二季度國內聚丙烯市場供需兩弱的矛盾尤為突出。

2020年PP新增產能較多，8月份寶來石化、中科煉化等進展較快，預計8月底9月初能出產品，PP將會迎來一個小的投產高峰期。而下半年的檢修裝置不多，市場貨源供應上升預期強烈。

盡管社會庫存并未增加，但下游需求跟進有限，工廠多數除剛需補倉外多觀望為主。上游原料國際油價、丙烯等價格波動有限，對行情影響不明顯。PP供需面繼續主導市場，供應端貨源充裕，終端需求偏弱。

但隨著旺季的來臨，后期需求韌性仍然較強，但能否接住同步增加的供應增量仍需考量，至少在不發生突發事件的情況下，庫存累庫現象或將增大，目前來看盡管傳統需求旺季來臨，但短期缺乏實質利好支撐，國內聚丙烯市場仍然以趨弱震蕩為主。

本周國際原油方面：由于中美關系緊張打壓原油市場氣氛，加之市場擔心需求面再度受沖擊，拖累本期國際油價微幅下跌。期貨方面，本周PP期貨持續下行，對于業主心態打壓明顯，石化出廠價格穩中有降，場內貨源成本有一定程度減弱，貿易商部分隨行小幅跟跌報盤，現貨產品成交重心小幅下移。下周來看，期貨上行動力不足，對市場提振力度減弱，但石化庫存偏低于去年同期水平，市場供應壓力不大，下游接貨意愿有限，預計PP后市行情趨弱震蕩。