近期原料電石貨源緊缺，電石產(chǎn)量維持低位運(yùn)行，價(jià)格延續(xù)高位，局部震蕩略漲，而PVC企業(yè)在期貨連續(xù)沖高支撐下，現(xiàn)貨價(jià)格快速跟漲，PVC各工藝盈利均有所改善，但差異性仍然較大，具體分析如下。
外購(gòu)電石企業(yè)扭虧為盈
9月份以來(lái)PVC價(jià)格連續(xù)沖高，期貨市場(chǎng)5次沖擊萬(wàn)元大關(guān)，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源偏緊，企業(yè)出貨順暢，出口不斷改善，預(yù)售貨源逐步增加，現(xiàn)貨價(jià)格上漲明顯，外購(gòu)電石企業(yè)也扭虧為盈。8月底開(kāi)始山東外購(gòu)電石企業(yè)逐步改善，9月中旬盈利扭虧為盈，并逐步改善。
截至9月16日外購(gòu)電石的PVC企業(yè)盈518.4元/噸，較8月底增加812元/噸。但是高價(jià)接單情況偏少，期貨波動(dòng)巨大，500元/噸以上盈利仍不穩(wěn)定。
自備電石企業(yè)（PVC+電石）整體盈利維持可觀
自備電石原料的企業(yè)盈利情況明顯好于外購(gòu)電石企業(yè)，按照電石和PVC盈利一起計(jì)算，整體盈利超過(guò)3000元/噸，其中多數(shù)利潤(rùn)是來(lái)自電石端的貢獻(xiàn)。
自備電石的PVC企業(yè)占全國(guó)PVC總產(chǎn)能的47%左右，這部分企業(yè)未來(lái)較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)整體都有較強(qiáng)的成本優(yōu)勢(shì)。以內(nèi)蒙地區(qū)為例，截至9月16日內(nèi)蒙自備電石一體化企業(yè)盈利3301元/噸，較8月底增加599元/噸。
進(jìn)口VCM工藝企業(yè)盈利小幅提升
近期進(jìn)口VCM價(jià)格有所上漲，進(jìn)口VCM到岸價(jià)格在1130美元/噸，同期國(guó)內(nèi)乙烯法PVC價(jià)格漲幅更為明顯，所以盈利小幅提升。截至9月16日，華東進(jìn)口VCM企業(yè)盈利1450元/噸，較8月底增加532元/噸。據(jù)了解，目前在談的CFR中國(guó)VCM進(jìn)口價(jià)格在1250美元/噸以上，后期到貨成本將快速走高。
外購(gòu)乙烯工藝企業(yè)利潤(rùn)較好
近期乙烯價(jià)格波動(dòng)不大，目前價(jià)格仍處于偏低水平，截至9月17日中石化乙烯掛牌價(jià)在7800元/噸，而液氯成本也變動(dòng)不大，目前外購(gòu)乙烯的PVC企業(yè)成本在6400元/噸左右，盈利達(dá)到4000元/噸左右，高于自備電石的一體化企業(yè)利潤(rùn)。
整體來(lái)看，目前PVC價(jià)格仍然處于歷史高位，整體盈利均有所改善，但缺乏原料優(yōu)勢(shì)的企業(yè)后期受原料影響仍然較大，后期盈利將存在一定的不確定性，有原料優(yōu)勢(shì)的企業(yè)整體盈利非?？捎^。
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