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在剛剛過去的2019年，昔日的明星產品己內酰胺走下神壇，身陷虧損泥沼。這不由讓人感嘆，己內酰胺行業的高利潤時代或已遠去。

　　筆者認為，造成己內酰胺行業深陷虧損主要有三方面原因：

　　一是產能過剩壓力顯現。

　　2019年，原定國內己內酰胺新增產能為123萬噸/年。但鑒于不盡如人意的市場形勢，眾多企業推遲了投產時間表，年內僅福建錦江科技20萬噸/年裝置投產，目前平均負荷在八成左右，河北旭陽10萬噸/年裝置擴能至15萬噸/年，巴陵恒逸新增10萬噸/年產能裝置。此外，受國內環保安全政策限制，部分企業開工受到較大影響，如江蘇海力20萬噸/年裝置于2019年3月26日停車至今，南京東方自2019年3月25日后僅維持一條20萬噸/年產線。但即使這樣，目前己內酰胺產能仍達399萬噸/年，較2016年增加132萬噸，企業產能整體利用率僅在七成左右，產能過剩壓力逐步顯現。

　　二是企業利潤大幅縮水。

　　縱觀2019年，原料純苯整體價格雖較2018年大幅下跌，但下半年市場持續處于上升趨勢，而己內酰胺市場與原料走勢背道而馳，價格持續下跌并創出近3年新低，生產企業盈利空間遭到擠壓。

　　從利潤來看，2018年己內酰胺企業利潤維持在較高水平，平均利潤高達3231.7元/噸。而到了2019年，己內酰胺企業平均利潤僅為986.8元/噸，較上年下降69.46%，尤其是臨近年底，虧損額一度高達1400元/噸。

　　三是需求持續低迷。

　　下游需求持續呈現疲弱態勢，也是壓制己內酰胺市場利潤空間的重要因素。

　　2019年下游錦綸切片新增產能69萬噸/年，看似對己內酰胺需求量有所增加，但終端需求較弱，聚合企業整體開工維持在偏低水平，對己內酰胺需求量難有明顯增長。

　　且中美貿易的反復也一直影響著終端紡織市場，外貿訂單偏弱，因此下游切片企業開工積極性較低，對己內酰胺需求低迷，導致供需矛盾持續放大。