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 齊翔騰達1月3日晚發(fā)布公告，其20萬噸/年順酐裝置催化劑使用壽命及裝置運行周期已達上限。公司將于近期進行例行停車檢修，預計停車檢修時間50天。

　　龍頭停產(chǎn)，順酐價格有望再度上漲

　　2017年Q3季度受到下游集中采購、開工較低、成本（加氫苯）價格上漲，順酐價格自10月中旬開始上漲，12月中旬曾一度高達13000元/噸，當前由于淡季原因，價格回落到10000元/噸，但是齊翔騰達發(fā)布公告，公司講停產(chǎn)檢修長達50天，其中齊翔騰達產(chǎn)能占比達到10%，龍頭停產(chǎn)，順酐有望供給端再收縮，價格有望穩(wěn)中上漲，疊加公司2018Q1季度擴產(chǎn)2萬噸，順酐業(yè)務有望成為公司業(yè)績增長的黑馬。

　　PC2018年供需缺口拉大，景氣長期維持

　　PC2018年預計供需缺口將進一步拉大：

　　1）2018年新增產(chǎn)能僅有魯西化工13.5萬噸、萬華化學7萬噸，新增需求有25萬噸，供應緊張加劇；

　　2）中國裁定進口泰國的雙酚A傾銷，PC成本端不斷上漲；

　　3）中國禁止廢塑料進口，此環(huán)節(jié)禁止的再生PC料至少有15萬噸，因此未來對合成PC料的需求進一步增長。2019年雖然計劃產(chǎn)能投放很多，但是考慮到多數(shù)裝置都是“從無到有”，實際投產(chǎn)進度很可能低于預期，即使投產(chǎn)調(diào)試時間至少需要一年左右，因此本輪景氣期持續(xù)時間也有望超預期。當前價格下我們預計公司單噸凈利有望超過8000元/噸。