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 今年以來，多數(shù)貿(mào)易商在二季度高位接貨虧損，產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品盈利困難，國慶后市場能否迎來上漲？本期從異丙醇利潤解讀10月市場如何。

異丙醇行業(yè)成本及利潤

從近幾年異丙醇的利潤來看，丙酮法處在優(yōu)勢區(qū)域。只有在冬季淡季時間利潤較小甚至虧損，大部分時間工廠利潤在500-1200元/噸。原料丙酮價格長期在6000元/噸以下，丙酮法異丙醇有較高的競爭力。

但隨著2020年丙酮高位堅挺，并打破歷史最高價格，2020年四季度以及整個2021年丙酮法工藝進入寒冰期。今年利潤極低，多半時間工廠處在虧損狀態(tài)，而從價格走勢來看，2021年的均價不低于往年，尤其是2017-2019年。原料丙酮長期高位，制約了異丙醇的利潤，也讓丙烯法裝置有了豐厚的利潤。

去掉2020年高位區(qū)域，雙工藝的利潤幾乎相反，2018-2020年3月，丙烯法處在弱勢。但近一年半的時間丙烯法重新奪回優(yōu)勢，盈利頗豐，也為長期停車的企業(yè)拿回了豐富的利潤。

綜上所述，雙工藝?yán)麧櫧鼛啄昊ビ袃?yōu)勢，而從2021年來看，丙烯法還是有更多的優(yōu)勢，因此，丙酮法工廠長期在成本線附近掙扎。

丙酮利潤結(jié)構(gòu)分析

丙酮的利潤尚可，但今年6-8月依然出現(xiàn)虧損，這與丙酮法異丙醇的利潤走勢近似，但整體利潤丙酮要更好。

短期展望

目前異丙醇利潤微薄，依然在成本線附近，但多數(shù)化工品上漲幅度較大，甚至導(dǎo)致異丙醇很多下游產(chǎn)業(yè)，因為輔料、小料的成本高于預(yù)期，影響著開工率。異丙醇在10月難以擺脫原料的制約，多是跟隨成本上調(diào)。

全產(chǎn)業(yè)鏈利潤不佳，或許延續(xù)整個四季度！除了產(chǎn)量過剩，工廠之間競爭較大之外，下游制造業(yè)也十分不景氣。而貿(mào)易商最佳機會在10月，前期高成本的貨物有望在10月解套。