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苯乙烯于5月中下旬創上半年以來的高點，觸及3月底的8650元/噸并創下上半年以來的新高至8700-8750元/噸，雖然相比于去年5-6月的火爆行情，價格區間及庫存量數據等方面均不及2018年來得靚麗，但相對于今年供需壓力相對較大且外圍環境惡化的情況下苯乙烯尚算是走出一波良好的漲勢，一改上半年以來的低沉局面。

近期的中美經貿磋商始終牽動著市場神經，對美出口依賴程度較高的產業不免有一定的影響。例如棉花表現在眾多利空下，鄭棉市場不斷遭遇跌停的“踩塌”。美方對自中國進口2000億美元商品加征關稅稅率從10%上調至25%。這個因素看化工產品受影響表現不一，苯乙烯及下游產業方面相對影響非常有限，最近價格的反彈更多是自身供應面產生一定的變化。

一方面是旺季生產環節，主要的三大下游EPS、PS、ABS的開工率均處于全年相對穩定的開工水平，據中宇資訊統計，5月份分別在52%、81%、和89%。對苯乙烯的需求有穩定的支撐，對港口庫存消化呈現階段性向好趨勢，整體提貨量大于到貨量，加快了港口貨源向下游工廠的流轉，由一季度的被動補庫存轉為主動補庫存。從下游今年的擴能來看，多數下游產業缺乏新增產能投產，PS方面天津仁泰一套產能20萬噸的產能計劃投產，江蘇綠安擎峰一套15萬噸新產能尚無具體詳情，EPS方面新增產能亦有限，下游多是穩定產銷為主，新增需求不強。對于三季度的需求情況市場人士多持謹慎預測觀點。

另一方面，4-5月以來的苯乙烯企業裝置集中檢修，國內局部地區供給偏緊態勢，山東的主流生產煉廠山東華星、山東利華益、青島煉化4-5月期間展開例行檢修，為期在1-2個月期間，因此山東當地的供給面明顯收縮，加快了其它煉廠的排貨速度，也對價格提漲形成正向利好，同時，山東當地貨源的緊俏令外銷壓力降低，在一定程度上緩解周邊地區的供需矛盾，東北及西北地區亦均有裝置處于檢修期，當地多實現供應終端合約客戶為主，缺乏外銷量有利的促進炒作價格上行。

而韓國裝置在前期的例行檢修后，受到韓國大罷工的影響及5月17日遇意外事故難按時重啟，加5月及6月的合約供應受到影響，工廠宣布不可抗力，加速了市場醞釀更多的炒作氛圍，市場氛圍回暖明顯，苯乙烯市場順勢拉高至今年上半年以來的高點，并創階段性高點。

根據價量之間的關系，近階段港口庫存數據亦出現持續去庫化，截止5月底庫存降破20萬噸的大關至18.9萬噸，較3月的峰值35.5萬噸已降幅高達16.6萬噸或是46.8%，高庫存對于市場的制肘已減輕大半，4月的海關數據在23.28萬噸，當月進口量比上月數量相比增加77.9%，但結合3月過低的進口量，4月的數據尚在正常區間內，市場的利空影響不大。綜合以上因素看來，月底遇交割及裝置等利好引發庫存降量的邏輯下，苯乙烯震蕩上行至相對高點后，對于后續裝置動態及結束交割期后市場或需要消化漲幅壓力，獲利了結滾動操作。