久久精品免费观看_欧美日韩精品电影_91看片一区_日日夜夜天天综合

 

一、能源政策擾動加劇，化工品成本壓力上行

 

布倫特原油價格上周下跌1.3%至74.69美元/桶，市場情緒受美國加征關(guān)稅及要求歐佩克增產(chǎn)等信號影響轉(zhuǎn)向謹慎。特朗普政府簽署針對伊朗的嚴格政策備忘錄，限制其石油出口并施壓核武器研發(fā)。若制裁導(dǎo)致伊朗原油日產(chǎn)量減少50-100萬桶，全球能源供應(yīng)格局或面臨重構(gòu)風(fēng)險。

 

當(dāng)前原油市場多空因素交織，天然氣價格持續(xù)高位運行，推動海外化工品價格頻繁調(diào)漲。TDI、MDI、鈦白粉等產(chǎn)品價格走強主要源于成本端壓力傳導(dǎo)，企業(yè)利潤空間進一步承壓。在此背景下，煤化工產(chǎn)業(yè)鏈因原料價格相對穩(wěn)定而顯現(xiàn)競爭優(yōu)勢，國內(nèi)企業(yè)加速推進電子化學(xué)品材料國產(chǎn)化替代與民爆行業(yè)整合，以應(yīng)對政策不確定性與市場波動。

 

值得注意的是，美國能源與貿(mào)易政策的調(diào)整仍存較大變數(shù)。特朗普政府對傳統(tǒng)能源產(chǎn)能擴張的支持與對新能源產(chǎn)業(yè)的限制，可能加劇全球化工產(chǎn)業(yè)鏈的區(qū)域分化。國內(nèi)企業(yè)需重點關(guān)注煤化工技術(shù)升級、高附加值產(chǎn)品開發(fā)等方向，以強化成本控制與供應(yīng)鏈韌性。

 

二、被動元件行業(yè)迎來技術(shù)升級與需求共振

 

AI技術(shù)與新能源應(yīng)用的爆發(fā)式增長，推動被動元件行業(yè)邁入量價齊升周期。中信建投研究顯示，AI服務(wù)器、AIPC及AI手機對MLCC（多層陶瓷電容器）需求量較傳統(tǒng)產(chǎn)品分別增長約100%、40%-60%和20%，且對元件功率、體積及可靠性提出更高要求。至2030年，AI相關(guān)MLCC及芯片電感年均增速預(yù)計超30%。

 

新能源車成為被動元件增量核心引擎。純電動車MLCC單車用量達1.8萬顆，是燃油車的6倍，且車規(guī)級產(chǎn)品需滿足-55℃至150℃寬溫域、抗震及超長壽命要求，技術(shù)壁壘高企。中國新能源汽車產(chǎn)銷連續(xù)三年保持30%以上增速，2024年滲透率突破40%，直接拉動高端MLCC需求。與此同時，云南省2025年首批1448萬千瓦新能源項目啟動，光伏與風(fēng)電裝機占比超83%，新能源發(fā)電設(shè)備對薄膜電容、電感等元件的需求同步攀升。

 

國產(chǎn)化替代進程加速重構(gòu)行業(yè)格局。全球被動元件市場超300億美元規(guī)模中，中國占43%份額但長期集中于中低端領(lǐng)域。隨著陶瓷粉末、納米鎳粉等核心材料技術(shù)突破，國內(nèi)企業(yè)正從消費電子向汽車、工業(yè)等高端市場滲透。上下游一體化企業(yè)通過全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新，逐步打破日韓廠商在車規(guī)級MLCC、高精度電感等領(lǐng)域的壟斷地位。

 

本文源自：金融界

 

作者：觀察君